跟投之家 欧洲央行帕内塔：美伊谈判难消经济隐忧 货币政策应保持灵活

欧洲央行管委、意大利央行行长法比奥·帕内塔周二表示，尽管美国和伊朗正朝着达成持久和平协议迈进，但欧洲央行仍面临不确定的经济形势。他强调，货币政策应保持灵活，以应对各类不确定性。

帕内塔在罗马的一次会议上表示，尽管美伊之间的谈判可能导致能源价格低于欧洲央行6月份预测的水平，“但前景仍然脆弱”。

他表示：“通胀上行风险与经济增长下行风险并存。这就要求我们持续监测地缘政治动态、能源市场、供应链、工资水平和通胀预期。同时，货币政策也应避免预设既定路径。”

欧洲央行上月加息，帕内塔称此举为“重新校准”，此前油价飙升推高了通胀，并加剧了价格预期失控的风险。大多数经济学家和金融市场预计欧洲央行今年还将加息一次，尽管部分官员质疑是否还需要进一步加息。

帕内塔表示，当前的冲突是一系列更为显著的供应冲击之一，这些冲击可能会改变政策制定者未来应对通胀的方式，以确保中期内通胀率达到2%的目标。

他表示：“这些冲击正变得越来越频繁、越来越持久，并且与全球经济结构的变革更加紧密地交织在一起。在这种瞬息万变的环境下，各大央行必须不断改进对冲击的解读方式、评估传导机制以及在不确定性下做出决策的能力。”

帕内塔表示，地缘政治分裂、人工智能、人口老龄化和气候变化正重塑全球格局，货币政策必须顺应这一变局作出调整。

他表示：“中央银行并非解决这些紧张局势的主要力量，但它们必须了解结构性因素如何影响经济和货币政策的传导机制。”

帕内塔认为，在当前形势下，仅从临时供给冲击的角度来看待问题的教科书式方法，低估了危机的“规模及可能的持续时间”。

他表示：“全球能源供应遭受了巨大打击。即使冲突平息，生产和运输基础设施的破坏也可能影响物价。”他还补充说，霍尔木兹海峡的管理情况仍然不确定。

与此同时，帕内塔指出，当前形势并非2022年的重演。2022年，能源价格飙升导致通胀率超过10%，迫使欧洲央行采取激进的紧缩政策。他表示，目前需求疲软，实际利率更高，且此次冲击对石油的影响大于天然气。

欧洲央行内部分歧显现，加息预期降温

据悉，伊莎贝尔·施纳贝尔周一表示，中东的和平努力推动能源价格迅速下降，但全球局势尚未恢复至冲突爆发前的状态。她重申，美伊冲突引发的冲击不能简单地忽略，并警告称管道和供应链压力依然高企。

尽管施纳贝尔等官员坚称，物价压力仍在持续，未来几个月可能会推高工资以及食品和服务价格。但随着油价下跌和通胀缓解速度快于预期，外界开始怀疑欧洲央行是否会在6月份加息的基础上继续加息。

在一些政策制定者暗示冲击最严重的时期可能已经过去后，交易员们减少了对欧洲央行今年进一步收紧货币政策的押注。比利时央行行长皮埃尔·温施重申，虽然他不排除再次加息的可能性，但目前的形势显然平静得多。

他表示：“冲击似乎已经消失，而且根据市场情况，石油和天然气价格很快就会回到初始水平，甚至可能低于初始水平。”

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